BEIJING (XFN-ASIA) - JPMorgan mengatakan, pihaknya telah memotong 2008 dan 2009 yang perkiraan pendapatan untuk Brilliance China Otomotif untuk mencerminkan perkiraan penjualan yang lebih rendah untuk minivan perusahaan dan sedan Zhonghua selama periode tersebut.

Dalam catatan, JPMorgan mengatakan telah memotong 2008 dan 2009 yang perkiraan pendapatan sebesar 57 persen masing-masing untuk 191 mln yuan dan 209 yuan mln.

broker ini telah memotong 2008 dan 2009 penjualan minivan yang proyeksi oleh lima dan enam persen, masing-masing, sedangkan perkiraan untuk penjualan sedan Zhonghua telah menurun sebanyak 22 persen dan 20 persen.

"Mengingat tekanan ganda volume penjualan yang lebih rendah dan biaya baja yang lebih tinggi, kami berharap Brilliance China bisnis sedan Zhonghua untuk menyelinap kembali ke merah tahun 2008. Kami sekarang berharap bisnis ini untuk membuat hilangnya 264 yuan Juta dan 304 yuan Juta pada tahun 2008 dan 2009, "kata catatan.

JPMorgan sebelumnya memperkirakan rugi 136 yuan dan 174 yuan Juta mln.

Hal ini juga memotong perkiraan pendapatannya untuk usaha patungan BMW Brilliance's. Dikatakan usaha ini diharapkan dapat memberikan kontribusi keuntungan 181 mln yuan tahun ini dan 205 yuan Juta pada tahun 2009, turun dari perkiraan awal 280 yuan dan 310 yuan Juta mln.

"Kami prihatin tentang kualitas laba Brilliance's. Kami mempertahankan pandangan kami bahwa visibilitas dan keberlanjutan pendapatan mungkin lebih buruk dari yang diharapkan, mengingat banyak ketidakpastian di baris yang berbeda bisnis," kata JPMorgan.

"Sementara operasi inti perusahaan berbalik pada tahun 2007, laba kualitasnya masih sangat lemah, khususnya usaha sedan yang Zhonghua," katanya.

Ia menambahkan bahwa penjualan sedan Zhonghua sedikit tertolong oleh sektor otomotif booming negara itu tahun lalu, tetapi sekarang bahwa siklus penurunan yang diharapkan, ini segmen bisnis bisa "mudah" tergelincir kembali ke merah.

JPMorgan mengatakan ledakan mobil kedua China mungkin telah kehabisan uap sebagai pertumbuhan pendapatan rumah tangga sekali pakai telah melambat, sedangkan kinerja yang buruk saham negara dan pasar properti juga memiliki efek kekayaan negatif.

Siklus penurunan ini bisa tetap sampai permintaan untuk mobil di kota-kota tingkat ketiga mulai naik, kemungkinan besar pada tahun 2010 atau 2011, JPMorgan kata.