Secara pribadi, banyak di Wall Street mengatakan eksposur keuangan perbankan untuk Ford dan GM berarti mereka tidak mampu untuk membiarkan mereka gagal. Ada satu masalah walaupun, kata seorang sumber bank: "Kami telah meminta banyak nikmat belakangan ini." Wall Street calo kekuasaan melobi keras untuk penyelamatan minggu ini perusahaan asuransi American International Group Inc oleh Federal Reserve, serta bailout bank investasi Bear Stearns awal musim panas ini. Tiga Besar sedang mencari dana untuk paket pinjaman $ 25000000000 langsung dari Washington. Pinjaman tersebut disetujui oleh Kongres dan Gedung Putih sebagai bagian dari RUU energi tahun lalu, tapi uang belum dialokasikan. Bank yang memiliki utang Ford dan GM melihat program pinjaman yang diusulkan federal sebagai cara backstopping investasi besar-besaran mereka di mobil dan, pada tingkat lebih rendah, swasta Chrysler LLC. "Bank-bank ingin perusahaan-perusahaan ini masih hidup," kata analis kredit Shelly Lombard dari Gimme Credit LLC. "Mereka ingin melakukan segala sesuatu yang mereka bisa untuk membuat perusahaan-perusahaan inimampu. " Bank memohon caseJPMorgan Detroit membuat kasus yang kuat untuk mendukung program pinjaman dalam laporan baru-baru ini. 'Di luar kebutuhan untuk menyediakan jaring pengaman untuk pekerja, kami yakin industri otomotif sangat penting untuk keamanan nasional. Tidak hanya dukungan infrastruktur sektor otomotif baja yang sangat penting untuk manufaktur persenjataan pertahanan, namun sektor otomotif juga menyediakan sekitar 1 dari setiap 12 pekerjaan di Amerika Serikat, merupakan faktor kunci dalam mendapatkan AS independen dari minyak asing dan sangat penting terhadap membersihkan lingkungan, "tulis analis kredit Eric Selle. 'Meskipun pinjaman ini bisa prima ada utang, kami percaya tindakan ini akan mengaktifkan auto domestik (industri) untuk membiayai putaran berikutnya teknologi hemat bahan bakar. " Dilihat oleh pummeling harga saham mereka telah diambil, sulit untuk melihat mengapa baik GM atau Ford banyak hal untuk Wall Street. kapitalisasi pasar GM $ 5640000000 membuatnya layak secara substansial kurang dari, katakanlah, Harley-Davidsonsenilai $ 9350000000. Nilai pasar saham yang beredar Ford adalah $ 10740000000. Tapi Ford mengakhiri tahun lalu dengan hampir $ 26700000000 utang. Dengan sendirinya, akun mobil Dearborn untuk 4,62 persen dari pasar obligasi yield tinggi, membuat Ford penerbit obligasi sampah terbesar di negeri ini, yang membayar hasil yang lebih tinggi dibandingkan dengan obligasi investment grade. GM peringkat 10, akuntansi untuk sedikit kurang dari 1 persen dari total pasar. Tapi GMAC Financial Services, yang mobil masih memiliki bongkahan yang cukup besar, merupakan yang terbesar ketiga kelas spekulatif ikatan penerbit di Amerika, akuntansi untuk 2,48 persen dari pasar. GM berakhir pada 2007 dengan hampir $ 39500000000 utang. situasi keuangan Chrysler kurang jelas karena diakuisisi oleh Cerberus Capital Management LP tahun lalu. Bersama dengan pemasok komponen domestik terbesar, Ford dan GM account selama hampir 10 persen dari keseluruhan pasar obligasi korporasi yield tinggi di Amerika Serikat. Lalu ada pinjaman bank. Pada bulan Desember 2006,Ord mengeluarkan apa yang CEO Alan Mulally suka sebut sebagai 'pinjaman perbaikan rumah terbesar dalam sejarah,' menempatkan sebagian besar aset perusahaan sebagai jaminan atas paket keuangan yang mencakup dana pinjaman $ 11500000000 bergulir, sebuah $ 7000000000 jangka pinjaman dan pinjaman $ 3000000000 sekunder panjang. Bank-bank pinjaman Ford uang ini termasuk Citibank, Goldman Sachs dan JPMorgan. GM termasuk garis $ 7000000000 kredit revolving dan pinjaman $ 1500000000 panjang. pemberi pinjaman utama GM termasuk JPMorgan Chase, Credit Suisse dan Bank of America. Autos penting untuk economy'Certainly, itu sebagian yang cukup besar dari pasar, "kata Gregg Lemos Stein, analis kredit dengan lembaga pemeringkat Standard & Poor's, menambahkan bahwa industri otomotif AS juga tetap merupakan bagian penting dari ekonomi yang lebih besar. Ia memperkirakan bahwa industri otomotif secara keseluruhan mewakili sekitar 10 persen dari produk domestik bruto nasional. Dan itu adalah industri yang dalam kesulitan keuangan yang mendalam. Ketiga Detroit mobil dinilai sebagaiinvestasi ulative-grade oleh Standard & Poor's, seperti juga 42 dari 45 pemasok auto dilacak oleh perusahaan. Para pembuat mobil lainnya hanya di dunia dengan peringkat kredit yang lemah seperti terganggu Jepang Mitsubishi Motors Corp, India Tata Motors Ltd dan Mazda Motor Corp, yang dikendalikan oleh Ford. Gimme Kredit's Lombard mengatakan peringkat kredit mereka lemah mengurangi pentingnya Detroit untuk pasar keuangan nasional. Selain itu, katanya, setiap pengajuan untuk perlindungan kebangkrutan otomotif kemungkinan akan terus berfungsi, tidak seperti lembaga keuangan, yang pada dasarnya menghilang. Itu berarti pemberi pinjaman yang memegang utang perusahaan di sebuah perusahaan bangkrut otomatis akan bisa mendapatkan setidaknya sebagian dari uang mereka kembali. "Ini struktur, modal besar besar," kata Lombard. "Tapi itu sudah diperdagangkan pada tingkat yang tertekan. Harga sudah mencerminkan momok kebangkrutan. " Lamos Stein setuju, namun mengatakan yang masih akan menjadi pukulan sulit untuk bank sudah lemah oleh krisis subprime mortgage. Anda dapat mencapaiBryce Hoffman di 222-2443 (313) atau [email protected].