Fiat CEO Sergio Marchionne baru-baru ini memperingatkan bahwa industri otomotif global tidak boleh meremehkan ancaman ekspor dari Cina.

Tidak akan lama, ia menunjukkan, sebelum kita melihat mobil-mobil di Cina seluruh dunia. "Bahkan anggapan Cina untuk mengekspor hanya 10 persen dari apa yang diperbuatnya, risiko yang kita hadapi di pasar rumah sangat besar," kata Marchionne.

Mobil yang akan memimpin Cina ekspor drive? Jawabannya mungkin akan mengejutkan Anda.

Saat berbagai, beberapa mobil Cina domestik--termasuk BYD, Geely dan Chery--telah mengumumkan keinginan mereka untuk pasar Amerika Serikat. Tapi selain sesekali pengamatan di Detroit auto show, mereka telah memilih muncul pasar seperti Brasil dan Rusia.

Yin Tongyao, Presiden Chery mobil, baru-baru ini diminta bagaimana mobil Cina akan segera siap untuk bersaing secara global. "Puluhan tahun," katanya dengan wajah lurus.

That's right, Yin dikonfirmasi, seperempat abad.

Membesar-Yin rendah hati mungkin besarkan, tentu saja. Tapi mengapa Marchionne terdengar alarm bells sementara Yin mengatakan itu akan bertahun-tahun sebelum mobil Cina siap?

Mungkin Yin dan Marchionne keduanya benar - tapi untuk alasan yang berbeda. Yin benar percaya bahwa Cina merek tidak siap untuk pasar dewasa seperti Eropa dan Amerika Serikat, sementara Marchionne difokuskan pada tekanan tak terhindarkan dari kelebihan kapasitas.

Yin tahu bahwa Cina mobil seperti Chery, Geely dan Great Wall menikmati ledakan ekspor tahun ini, dengan pengiriman luar negeri sampai 50 persen pada tahun-tahun sampai Juli.

Tapi dia juga mengerti bahwa kendaraan yang diekspor oleh Cina mobil murah dan murah dibuat. Harga rata-rata sebuah mobil yang dikirimkan dari Cina adalah $6.500. Mobil-mobil ini dibeli oleh pelanggan dengan kantong dangkal mencari tumpangan fungsional untuk mendapatkannya dari titik a ke titik B. penjualan terkonsentrasi di negara-negara berpenghasilan rendah seperti Aljazair, Suriah, Brasil, Chili, Rusia, Iran, Vietnam dan Indonesia.

Hanya sebagian kecil dari ekspor - beberapa ribu mobil - membuat cara mereka ke pasar maju seperti Australia, Italia dan Inggris

Pekan lalu, misalnya, Geely mengumumkan rencana untuk mengekspor mobil penumpang ke Inggris (lihat cerita terkait dalam newsletter ini.) Namun, volume ekspor cenderung kecil.

Mobil Cina masih terlalu lemah untuk bersaing di Amerika atau Eropa. Mereka tidak memiliki merek yang kuat, mereka memiliki jaringan layanan dan bagian tidak, dan mereka memiliki reputasi buruk untuk keamanan dan kualitas. Ini akan menjadi banyak, bertahun-tahun sebelum mobil Cina dilengkapi untuk bersaing dengan membuat terbaik di dunia.

Jadi, bagaimana untuk menjelaskan Marchionne's alarm? Kemungkinan besar, Fiat's chief tidak takut Cina merek, tapi ia mengerti apa yang akan terjadi ketika Cina menghasilkan terlalu banyak kendaraan.

Menurut NDRC, badan perencanaan atas Cina, Cina bisa memiliki kapasitas untuk membangun 40 juta kendaraan per tahun pada tahun 2020. Empat puluh juta. Permintaan diperkirakan akan sekitar 30 juta unit, kata badan.

Dengan kata lain, Cina potensi kelebihan kapasitas bisa hampir sama untuk seluruh pasar AS.

Cerita akan lebih menarik ketika Anda menyadari banyak kapasitas produksi kelebihan Cina bisa milik patungan internasional beroperasi di Cina - perusahaan seperti Volkswagen, GM, Nissan, Hyundai dan Peugeot.

Apa yang terjadi jika Cina kapasitas melampaui permintaan? Mobil global akan mencari pasar untuk membuang mereka kelebihan persediaan Cina.

Shanghai GM sudah ekspor puluhan ribu Chevrolet layar. Honda usaha di Guangdong ekspor mobil ke Eropa. Peugeot dan Volvo mengatakan mereka berencana untuk mengekspor dari Cina, juga.

Setelah mobil global menyerah untuk mengekspor tekanan, momentum akan mempercepat. Cina akan menjadi pabrik mobil untuk dunia, mengaduk-aduk merek Cina untuk mengembangkan pasar dan merek global untuk negara-negara kaya.

Serikat pekerja dan politisi, tentu saja, akan bekerja untuk membendung aliran. Tapi arah gelombang ambigu. Itu adalah persis jenis "besar risiko" Marchionne indra.

Michael Dunne adalah Presiden Dunne & Co., perusahaan penasihat investasi yang berbasis di Hong Kong yang mengkhususkan diri dalam pasar otomotif Asia.